事務所通信第245回 | 証券アナリスト2次試験シリーズ　投資政策とアセットアロケーション４ | 事務所通信 | 【動画で紹介】大阪で税理士との顧問契約ならTK税務＆法務事務所

第245号　証券アナリスト2次試験シリーズ　投資政策とアセットアロケーション４

証券アナリスト2次試験シリーズ　

投資政策とアセットアロケーション４

（戦略的アセット・アロケーション）

（経済法令出版社の過去問より）

A外債（ヘッジなし）は、ポートフォリオの標準偏差が

中くらいの時に組み入れ比率が大きい

B外債（ヘッジ付き）は、ポートフォリオの標準偏差が

小さい時に組み入れ比率が大きい

C外国株（ヘッジ付き）は、ポートフォリオの標準偏差

が大きい時に組み入れ比率が大きい

D日本株は、標準偏差が高いため、

組み入れ比率が小さい　

外国株ファンドCに比べて日本株ファンドDの方が

リスクが高く、期待収益率が低いにも関わらず

効率的フロンティア上のポートフォリオに

組み込まれる理由はなにか。

日本株ファンドDの方が外国株ファンドCに比べて

外債ファンドABとの相関係数が低いため、

ポートフォリオのリスク分散効果に寄与している。

外債ファンドAだけを有している顧客に対しては、

同じリスク水準で、より高い期待収益率をもつ

ポートフォリオだけでなく、

リスクが小さいポートフォリオの提案も考えられる。

この場合、外債ファンドAに比べて

シャープ・レシオを比較することができる。