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第300号　証券アナリスト2次試験シリーズ　国際経済５

証券アナリスト2次試験シリーズ　

国際経済５

（各国の不均衡是正と国際収支・為替レート）

（経済法令出版社の過去問より）

アメリカの過剰消費と経常赤字、中国の経常黒字、

わが国の財政赤字の拡大。

この世界経済の不均衡を是正する。

アメリカと中国の経常収支の不均衡是正のためには、

人民元の切上げが予測される。

その結果、中国の輸出が減少して、

GDP成長率が低下する。

一方、アメリカの輸入は減少し、

国内景気の回復に寄与することとなると考えられる。

アメリカと中国の経常収支のバランスを回復するには、

どのような政策対応がとられると予測するか。

その結果、両国経済にはどのような影響が生ずるか。

中国では通貨高になることから、

世界から投資資金を集めやすくなるため、

国内金利が低下する。

一方、アメリカは、投資資金が逃げ、

金利は上昇すると考えられる。

アメリカと中国の経済収支不均衡是正のプロセスで、

両国の金利水準はどのように変化すると予測されるか。

わが国の状況に変化がないとすれば、

元が高くなり、ドルが安くれば、

中国からの輸入が減少し、

アメリカへの輸出も減少すると考えられる。

アメリカと中国の経済収支不均衡是正のプロセスで、

わが国はどのような影響があると考えられるか。

財政赤字を減少させることは、

わが国の景気を失速させることにつながるので、

今後も減少しないと考えられる。

その結果、わが国の為替レートの水準は、

一般的にどの通貨に対しても安くなると考えられる。