第375号 証券アナリスト2次試験シリーズ コーポレート・ファイナンス3
(資本コストの各種算定方法)
(経済法令出版社の過去問より)
株主側=必要収益率 = 企業側=資本コスト
資本コストを上回る収益をあげれば、魅力的な投資対象となる。
配当成長率は、サスティナブル成長率である。
サスティナブル成長率は、ROE×(1-配当性向)
各年のROEの平均と配当性向の平均から算出するのではなく、各年のサスティナブル成長率を平均することによって算出する。
1株当たりの予想配当=1株当たりの直近配当×配当成長率
資本コスト=1株当たりの予想配当/株価+配当成長率
簿価ベース=自己資本(簿価)
時価ベース=自己資本=株式時価
加重平均資本コスト=(自己資本×資本コスト+負債総額×負債利子×(1-税率))/(負債総額+自己資本)
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概要
会社名 | TK税務&法務事務所 【一般社団法人租税高度困難事案研究所】 |
---|---|
住所 | 大阪府大阪市北区梅田1丁目1番3-600号 大阪駅前第3ビル6階6-2号 |
電話番号 | 06-6131-5335 |
営業時間 | 9:00~17:00 |
定休日 | 土曜日 日曜日 祝日 |
最寄り | 東梅田駅より徒歩3分 |
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