TK税務&法務事務所の事務所通信
柏木孝夫税理士・行政書士事務所
事務所通信

第376号 証券アナリスト2次試験シリーズ コーポレート・ファイナンス4

(企業価値の測定)

(経済法令出版社の過去問より)

 

 

A社の財務データ

営業利益   300

負債利子    60

税引き前利益 240

法人税等   108

税引利益   132

配当金    132

運転資本支出  0

 

税引利益は全額配当、減価償却費は全額が更新投資

負債の利子率は4%、税率45%、必要収益率8%

 

 

負債価値は、負債利子÷利子率=60÷0.04=1,500

自己資本の価値は、配当/(必要収益率-配当成長率)

=132/0.08=1,650  

 

加重平均資本コストは、(負債価値×利子率×

(1-税率)+自己資本価値×必要収益率))/

(負債価値+自己資本価値)

=(60×(1-0.45)+1,650×0.08)/

(1,500+1,650)=5.238%

 

株主資本が100%の場合のフリーキャッシュフローは、

営業利益-法人税等=165

企業総価値=1,500+1.650=3,150

又は

企業総価値=

フリーキャッシュフロー÷加重平均資本コスト=

165/0.05238=3,150 

お気軽にお電話でご連絡ください
06-6131-5335 06-6131-5335
受付時間:10:00~19:00
Access

地下鉄東梅田駅から徒歩3分という便利なロケーションで税務のご相談を承っております

概要

会社名 TK税務&法務事務所
【一般社団法人租税高度困難事案研究所】
住所 大阪府大阪市北区梅田1丁目1番3-600号
大阪駅前第3ビル6階6-2号
電話番号 06-6131-5335
営業時間 9:00~17:00
定休日 土曜日 日曜日 祝日
最寄り 東梅田駅より徒歩3分

アクセス

主に税務上での困難なことに出会った場合の対処の方法を専門にしています。例えば国税調査が入ったので立ち会って欲しいとか、国税から無理やり更正処理をされて、なんとか救済して欲しいとか、社会保険も含めた節税方法について教えて欲しいとか、金融機関が持って来た組織再編案を検討して欲しいとか、代表者の財産を会社に移して節税するのにどうしたらいいかとか。このようなさまざまな困難な状況に陥り、通常の方法では乗り切れないと思った時には、地下鉄東梅田駅から徒歩で3分という便利な立地に事務所を構えておりますので、ご相談はお電話やお問い合わせフォームから気軽にお申し込みください。
Contact

お問い合わせ

RELATED

関連記事