TK税務＆法務事務所の事務所通信
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第389号　偽証券アナリスト2次試験シリーズ　コーポレート・ファイナンス17

（企業価値計測）

（経済法令出版社の過去問より）

 

 

ROE＝当期利益／売上高・売上高／総資本・総資本／自己資本

 

企業価値は、フリーキャッシュフローを

加重平均資本コストで割る。

 

フリーキャッシュフローは、次の３つでできている。

営業キャッシュフロー

　税金等調整前当期純利益

　減価償却費

   退職給付引当金の増加額

　為替差益

　支払利息の支出

　受取利息の入金額

　受取配当

　法人税等の支払

　有形固定資産売却益

　売掛債権の増加額

　棚卸資産の減少

　仕入債務の減少

 

投資キャッシュフロー（B/Sの資産側）

　有価証券の取得による支出

　有価証券の売却による収入

　有形固定資産の取得による支出

　有価固定資産の売却による収入

　貸付による支出

　貸付金の回収入金

 

 

財務キャシュフロー（B/Sの資本・負債側）

　借入れによる収入

　借入返済の支出

　社債の発行による入金

　社債の償還による支出

　株式発行による収入

　自己株式の取得による支出

　配当金の支払　

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