TK税務&法務事務所の事務所通信
柏木孝夫税理士・行政書士事務所
事務所通信

第406号 アクチュアリー試験KKT第11回 株式投資分析

アクチュアリー試験KKT第11回 株式投資分析

株主資本コストを求める。

株主資本コスト=リスクフリーレート+β×マーケット・リスクプレミアム

ゼロ配当する場合の株式の本源的価値を求める。

株式価値=配当/(株主資本コストーサスティナブル成長率)

サスティナブル成長率=ROE×(1-配当率)

全額配当するので、サスティナブル成長率はゼロとなる。

利益の60%を配当する場合の株式価値を求める。

株式価値=利益×0.6/(株主資本コスト-ROE×0.4)

PBRを求める。

PER=株価/1株当り当期予想純利益

PBR=株価/1株当り純資産

 =株価/1株当り当期予想純利益×1株当り当期予想純利益/1株当り純資産

 =PER×ROE

残余利益法により本源的価値を求める。

まず、残余利益を求める。

残余利益=1株当り当期予想純利益-1株当り当期期首純資産×株主資本コスト

結局予想超過利益か

この残余利益がサスティナブル成長率で成長するため、

本件的価値=1株当り当期期首純資産+配当/(株主資本コスト-サスティナブル成長率)

定率成長配当割引モデルにより、配当利回りを求める。

配当利回り=1株当り配当/株価

定率成長配当割引モデルによると、

株価=1株当り配当/(株主資本コスト-サスティナブル成長率)

そうすると、

配当利回り=株主資本コスト-サスティナブル成長率

 

お気軽にお電話でご連絡ください
06-6131-5335 06-6131-5335
受付時間:10:00~19:00
Access

地下鉄東梅田駅から徒歩3分という便利なロケーションで税務のご相談を承っております

概要

会社名 TK税務&法務事務所
【一般社団法人租税高度困難事案研究所】
住所 大阪府大阪市北区梅田1丁目1番3-600号
大阪駅前第3ビル6階6-2号
電話番号 06-6131-5335
営業時間 9:00~17:00
定休日 土曜日 日曜日 祝日
最寄り 東梅田駅より徒歩3分

アクセス

主に法人の経営を税務と財務の視点から力強くアシストする幅広いサービスをご提供しております。
地下鉄東梅田駅から徒歩で3分という便利な立地に事務所を構えておりますので、ご相談はお電話やお問い合わせフォームから気軽にお申し込みください。
Contact

お問い合わせ

RELATED

関連記事